Pitkä put – Määritelmä, esimerkki ja vertailu lyhyeksi myyntiin

Pitkä put – Määritelmä

Pitkä put on optiostrategia, jossa sijoittaja ostaa put-optioita, jotka antavat hänelle oikeuden myydä tiettyä osaketta tai muuta omaisuuserää tiettyyn hintaan ennen optioiden erääntymispäivää. Tämä strategia on erityisen hyödyllinen, kun sijoittaja uskoo, että kohde-etuuden hinta laskee tulevaisuudessa. Pitkä put -strategia voi tarjota suojaa laskusuhdanteilta tai mahdollisuuden hyötyä markkinoiden heikkoudesta.

Esimerkki pitkästä put -strategiasta

Kuvitellaan, että sijoittaja uskoo, että XYZ-yrityksen osake, joka tällä hetkellä kaupataan 50 dollarissa, tulee laskemaan hintaa seuraavan kuukauden aikana. Sijoittaja päättää ostaa 1 put-optiota, jonka toteutushinta on 45 dollaria ja erääntymispäivä kuukauden päästä. Optio maksaa 2 dollaria per osake, joten sijoittajan kokonaiskustannus on 200 dollaria (2 dollaria x 100 osaketta, koska yksi optio kattaa 100 osaketta).

Jos XYZ-yrityksen osake laskee 40 dollariin ennen optioiden erääntymispäivää, sijoittaja voi käyttää put-optiota myydäkseen osakkeet 45 dollarilla, vaikka markkinahinta on vain 40 dollaria. Tällöin sijoittaja tekee voittoa 5 dollaria per osake (45 – 40), mutta hänen on myös otettava huomioon optiosta maksamansa 2 dollarin kustannus. Näin ollen nettovoitto on 3 dollaria per osake, eli yhteensä 300 dollaria (3 dollaria x 100 osaketta).

Vertailu lyhyeksi myyntiin

Lyhyeksi myynti on toinen strategia, jota sijoittajat käyttävät, kun he uskovat, että osakkeen hinta laskee. Lyhyessä myynnissä sijoittaja lainaa osakkeita ja myy ne markkinoilla toivoen, että voi ostaa ne takaisin alemmalla hinnalla. Vaikka lyhyeksi myynti voi olla tuottoisaa, siihen liittyy myös suurempia riskejä verrattuna pitkä put -strategiaan.

Riskit ja mahdollisuudet

Lyhyeksi myynnissä riskit ovat käytännössä rajattomat, koska osakkeen hinta voi teoriassa nousta äärettömästi. Jos osake nousee, sijoittaja joutuu ostamaan osakkeet takaisin korkeammalla hinnalla, mikä voi johtaa merkittäviin tappioihin. Pitkä put -strategiassa riskit ovat rajalliset, koska sijoittaja voi menettää vain optiosta maksamansa hinnan, vaikka osakkeen hinta nousisi. Tämä tekee pitkästä put -strategiasta houkuttelevan vaihtoehdon riskitietoisten sijoittajien keskuudessa.

Voittojen mahdollisuudet

Voittojen osalta pitkä put -strategia voi olla yhtä tuottoisa kuin lyhyeksi myynti, mutta se vaatii tarkkaa markkinoiden ennustamista. Jos osakkeen hinta laskee merkittävästi, pitkä put -strategia voi tuottaa suuria voittoja. Lyhyeksi myynnissä voitot ovat rajoitettuja, koska osakkeen hinta ei voi laskea alle nollan. Tämä tarkoittaa, että lyhyeksi myynnissä voitot ovat rajalliset, kun taas pitkä put -strategiassa voitot voivat olla huomattavat, jos markkinat liikkuvat odotetulla tavalla.

Yhteenveto

Pitkä put -strategia on tehokas tapa suojautua markkinoiden laskulta tai hyötyä osakkeiden hintojen laskusta. Se tarjoaa rajalliset riskit ja mahdollisuuden merkittäviin voittoihin, mikä tekee siitä houkuttelevan vaihtoehdon monille sijoittajille. Vaikka lyhyeksi myynti voi myös olla tuottoisaa, siihen liittyy suurempia riskejä, jotka voivat johtaa merkittäviin tappioihin. Sijoittajien tulisi harkita omia riskinsietokykyjään ja markkinanäkemyksiään ennen strategian valitsemista.