Mikä on Sortino-luku ja sen merkitys sijoittamisessa?

Mikä on Sortino-luku?

Sortino-luku on yksi tärkeimmistä mittareista, joita sijoittajat käyttävät arvioidessaan sijoitusten tuottoa suhteessa riskiin. Se on kehitetty parantamaan Sharpe-luku -mittaria, joka ottaa huomioon koko volatiliteetin, mukaan lukien sekä positiiviset että negatiiviset tuottojen vaihtelut. Sortino-luku keskittyy kuitenkin vain negatiiviseen volatiliteettiin, eli se mittaa, kuinka hyvin sijoitus tuottaa suhteessa sen alhaisiin tuottoihin tai tappioihin. Tämä tekee Sortino-luvusta erityisen hyödyllisen sijoittajille, jotka haluavat minimoida tappioita ja keskittyä positiivisiin tuottoihin.

Sortino-luvun laskeminen

Sortino-luku lasketaan seuraavalla kaavalla:

Sortino-luku = (Rp – Rf) / σd

Missä:

• Rp = Sijoituksen tuotto
• Rf = Riskitön tuotto (esimerkiksi valtion obligaatiot)
• σd = Negatiivinen volatiliteetti (eli alhaisten tuottojen keskihajonta)

Kaavassa Rp ja Rf ovat tuottoja, jotka sijoittaja haluaa verrata, kun taas σd mittaa, kuinka paljon sijoituksen tuotto vaihtelee alaspäin. Mitä korkeampi Sortino-luku on, sitä parempi sijoitus on suhteessa sen riskiin.

Sortino-luvun merkitys sijoittamisessa

Sortino-luku on erityisen tärkeä sijoittajille, jotka haluavat suojata pääomaansa ja minimoida tappioita. Se tarjoaa selkeän kuvan siitä, kuinka hyvin sijoitus on suoriutunut suhteessa sen riskiin, ja auttaa sijoittajia tekemään tietoisempia päätöksiä. Esimerkiksi, jos kaksi sijoitusta tarjoaa saman tuoton, mutta toisen Sortino-luku on huomattavasti korkeampi, sijoittaja voi valita korkeamman Sortino-luvun omaavan vaihtoehdon, koska se osoittaa, että sijoitus on vähemmän altis suurille tappioille.

Vertailu muihin mittareihin

Vaikka Sortino-luku on hyödyllinen, se ei ole ainoa mittari, jota sijoittajat voivat käyttää. Esimerkiksi Sharpe-luku, joka ottaa huomioon koko volatiliteetin, voi olla hyödyllinen, kun halutaan arvioida sijoituksen yleistä riskiä. Kuitenkin, koska Sortino-luku keskittyy vain negatiiviseen volatiliteettiin, se voi tarjota tarkemman kuvan sijoituksen riskistä, erityisesti silloin, kun sijoittaja on erityisen herkkä tappioille.

Sortino-luvun rajoitukset

Kuten kaikilla mittareilla, myös Sortino-luvulla on omat rajoituksensa. Ensinnäkin, se ei ota huomioon sijoituksen aikahorisonttia. Esimerkiksi lyhytaikaiset sijoitukset voivat näyttää huonommilta Sortino-luvun perusteella, vaikka ne olisivat pitkällä aikavälillä tuottaneet erinomaisia tuloksia. Toiseksi, Sortino-luku ei ota huomioon markkinoiden yleistä kehitystä, joten se voi antaa vääristyneen kuvan sijoituksen suorituskyvystä, jos markkinat ovat olleet erityisen epävakaat.

Yhteenveto

Sortino-luku on arvokas työkalu sijoittajille, jotka haluavat arvioida sijoitusten tuottoa suhteessa riskiin, erityisesti negatiivisen riskin osalta. Se auttaa sijoittajia tekemään tietoisempia päätöksiä ja valitsemaan sijoituksia, jotka tarjoavat parhaan mahdollisen tuoton suhteessa riskiin. Vaikka se ei ole täydellinen mittari, Sortino-luku tarjoaa tärkeää tietoa, joka voi auttaa sijoittajia navigoimaan monimutkaisessa sijoitusmaailmassa. Sijoittajien tulisi kuitenkin käyttää Sortino-luku yhdessä muiden mittareiden kanssa saadakseen kattavamman kuvan sijoitustensa suorituskyvystä.