Mikä on EBITDA? Liikevoitto ennen korkoja ja veroja selitettynä

Sisällysluettelo

Mikä on EBITDA?

EBITDA, eli ”Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization”, on taloudellinen mittari, joka kuvaa yrityksen liiketoiminnan kannattavuutta ennen rahoituskuluja, veroja sekä poistojen ja arvonalentumisten vaikutusta. Tämä mittari on erityisen hyödyllinen, koska se antaa selkeän kuvan yrityksen operatiivisesta suorituskyvystä ilman, että rahoitusrakenteen tai verotuksen vaikutus hämärtää kuvaa. EBITDA on laajalti käytössä eri toimialoilla ja se on tärkeä työkalu sijoittajille, analyytikoille ja yritysjohdolle.

EBITDA:n laskeminen

EBITDA lasketaan yleensä seuraavalla kaavalla:

EBITDA = Liikevoitto + Poistot + Arvonalentumiset

Liikevoitto (EBIT) on yrityksen tulos ennen korkojen ja verojen vähentämistä. Poistot ja arvonalentumiset ovat kirjanpidollisia kuluja, jotka liittyvät yrityksen omaisuuden arvon vähenemiseen ajan myötä. Näiden kulujen lisääminen liikevoittoon antaa paremman kuvan yrityksen operatiivisesta tuloksesta, koska se ei ota huomioon rahoituskuluja tai verotusta.

Esimerkki EBITDA:n laskemisesta

Liikevoitto: 500 000 euroa
Poistot: 100 000 euroa
Arvonalentumiset: 50 000 euroa

Tällöin EBITDA lasketaan seuraavasti:

EBITDA = 500 000 + 100 000 + 50 000 = 650 000 euroa

Tämä tarkoittaa, että yrityksen operatiivinen tulos ennen rahoituskuluja ja veroja on 650 000 euroa.

EBITDA:n merkitys sijoittajille

EBITDA on tärkeä mittari sijoittajille, koska se auttaa arvioimaan yrityksen kykyä tuottaa voittoa liiketoiminnastaan. Se on erityisen hyödyllinen vertailtaessa eri yrityksiä, koska se poistaa rahoitusrakenteen ja verotuksen vaikutuksen. Sijoittajat voivat käyttää EBITDA:a arvioidakseen yrityksen arvostusta ja kannattavuutta suhteessa kilpailijoihin.

EBITDA ja arvostus

Monet sijoittajat käyttävät EBITDA:a arvostusmittarina, kuten EV/EBITDA-suhteena (Enterprise Value / EBITDA). Tämä suhde auttaa arvioimaan, onko yritys yli- tai aliarvostettu markkinoilla. Alhainen EV/EBITDA-suhde voi viitata siihen, että yritys on aliarvostettu, kun taas korkea suhde voi viitata yliarvostukseen. Tämän vuoksi EBITDA on keskeinen työkalu yritysten arvioinnissa ja sijoituspäätösten tekemisessä.

EBITDA:n rajoitukset

Vaikka EBITDA on hyödyllinen mittari, sillä on myös rajoituksia. Ensinnäkin se ei ota huomioon yrityksen rahoituskuluja, mikä voi johtaa harhaanjohtaviin johtopäätöksiin erityisesti velkaantuneilla yrityksillä. Toiseksi, EBITDA ei huomioi investointeja, jotka voivat olla tärkeitä yrityksen kasvun kannalta. Siksi on tärkeää käyttää EBITDA:a yhdessä muiden taloudellisten mittareiden kanssa, kuten nettotuloksen, kassavirran ja liikevaihdon, kanssa.

Yhteenveto

EBITDA on arvokas työkalu yrityksen operatiivisen suorituskyvyn arvioimisessa. Se tarjoaa selkeän kuvan liiketoiminnan kannattavuudesta ilman rahoituskulujen ja verotuksen vaikutusta. Sijoittajat ja analyytikot käyttävät EBITDA:a arvioidessaan yritysten arvostusta ja vertaillessaan niitä kilpailijoihin. Kuitenkin on tärkeää muistaa, että EBITDA ei ole täydellinen mittari, ja sen käyttöä tulisi täydentää muilla taloudellisilla indikaattoreilla. Yhteenvetona voidaan todeta, että EBITDA on keskeinen osa sijoittajan sanakirjaa, ja sen ymmärtäminen voi auttaa tekemään parempia sijoituspäätöksiä.