Näkymäteoria: Ymmärrä ja sovella käytännössä esimerkkien avulla

Näkymäteoria: Ymmärrä ja sovella käytännössä esimerkkien avulla

Näkymäteoria, tai englanniksi ”prospect theory”, on käyttäytymistaloustieteessä kehitetty malli, joka selittää, miten ihmiset tekevät päätöksiä epävarmoissa tilanteissa. Teoria esittää, että ihmiset arvioivat vaihtoehtojaan suhteessa viitepisteeseen, ja heillä on taipumus yliarvioida pieniä todennäköisyyksiä sekä aliarvioida suuria todennäköisyyksiä. Tämä johtaa usein päätöksiin, jotka eivät ole taloudellisesti rationaalisia, mutta jotka heijastavat ihmisten psykologisia reaktioita. Näkymäteoria on erityisen tärkeä sijoittamisessa, sillä se auttaa ymmärtämään, miksi sijoittajat saattavat tehdä huonoja päätöksiä markkinoilla.

Näkymäteorian perusperiaatteet

Näkymäteorian keskeiset perusperiaatteet voidaan jakaa kahteen osaan: häviöiden ja voittojen arviointi sekä riskinotto ja riskin välttäminen. Teorian mukaan ihmiset kokevat häviöt voimakkaammin kuin voitot. Tämä tarkoittaa, että häviöiden välttäminen on usein tärkeämpää kuin voittojen tavoittelu. Esimerkiksi, jos sijoittaja menettää 100 euroa, hän kokee sen tuskallisempana kuin 100 euron voitto tuottaa iloa. Tämä ilmiö tunnetaan häviöiden pelkona.

Häviöiden pelko

Häviöiden pelko voi johtaa siihen, että sijoittajat pitävät kiinni huonosti suoriutuvista sijoituksista toivoen, että niiden arvo nousee takaisin alkuperäiseen tasoon. Tämä voi estää heitä tekemästä järkeviä päätöksiä, kuten myymästä tappiollisia osakkeita ja sijoittamasta rahat tuottavampiin vaihtoehtoihin. Häviöiden pelko voi myös johtaa liialliseen varovaisuuteen, jolloin sijoittajat eivät uskalla ottaa riskejä, vaikka markkinoilla olisi hyviä mahdollisuuksia.

Voittojen tavoittelu

Toisaalta voittojen tavoittelu voi johtaa ylimitoitettuihin odotuksiin ja riskinottoon. Sijoittajat saattavat innostua voitoista ja päättää sijoittaa enemmän rahaa riskialttiisiin kohteisiin, mikä voi johtaa suuriin tappioihin. Näkymäteoria auttaa ymmärtämään, miksi sijoittajat saattavat tehdä päätöksiä, jotka eivät ole taloudellisesti järkeviä, ja miksi he usein reagoivat markkinoiden muutoksiin tunteidensa perusteella.

Käytännön esimerkkejä näkymäteoriasta

Näkymäteoriaa voidaan havainnollistaa käytännön esimerkkien avulla. Kuvitellaan, että sijoittaja on ostanut osakkeita yrityksestä, jonka arvo on laskenut merkittävästi. Sijoittaja saattaa kokea suurta ahdistusta ja päättää pitää osakkeet toivoen, että niiden arvo nousee takaisin. Tämä päätös perustuu häviöiden pelkoon, eikä se välttämättä ole taloudellisesti järkevä.

Esimerkki 1: Häviöiden pelko

Jos sijoittaja on ostanut osakkeita hintaan 50 euroa ja niiden arvo on nyt 30 euroa, hän saattaa päättää olla myymättä osakkeita, koska hän ei halua realisoida tappiota. Sen sijaan hän odottaa, että osakkeet nousevat takaisin 50 euroon. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää mahdollisuuden sijoittaa rahat tuottavampiin kohteisiin, mikä olisi voinut tuottaa hänelle voittoa.

Esimerkki 2: Voittojen ylireagointi

Toisaalta, jos sijoittaja on ostanut osakkeita hintaan 30 euroa ja niiden arvo on noussut 50 euroon, hän saattaa päättää sijoittaa lisää rahaa samaan osakkeeseen, koska hän uskoo, että osakkeet jatkavat nousuaan. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja ottaa liian suuren riskin ja menettää rahansa, jos osakkeet laskevat nopeasti.

Johtopäätökset

Näkymäteoria tarjoaa arvokasta tietoa siitä, miten ihmiset tekevät päätöksiä epävarmoissa tilanteissa. Ymmärtämällä häviöiden pelon ja voittojen tavoittelun vaikutukset sijoittajien käyttäytymiseen, voimme kehittää parempia strategioita ja tehdä järkevämpiä päätöksiä markkinoilla. Sijoittajien on tärkeää olla tietoisia omista psykologisista esteistään ja pyrkiä tekemään päätöksiä, jotka perustuvat rationaalisiin arvioihin sen sijaan, että ne olisivat pelon tai ahneuden ohjaamia.